大连港(601880.SS/人民币2.71; 2880.HK/港币1.89, 持有)发布业绩预告，公司2011 年归属于上市公司股东的净利润同比下降15%-20%。公司2010 年归属于上市公司股东的净利润为8.13 亿元人民币；预计公司2011 年净利润区间在6.5-6.91 亿元人民币，相当于每股收益0.147-0.156 元人民币。业绩下降的主要原因是，虽然2010 年A 股发行上市时新增的矿石、散粮、客运、杂货业务于2011 年均有不同程度的增长，但油品业务受“7.16 火灾”后续的持续影响、两个主要炼厂客户（大连西太平洋炼油厂及中石油大连分公司）停产检修、油价倒挂致使炼厂加工量纷纷下调、中石油大连分公司俄油管道加工量增加导致海上进口原油量减少等不利因素影响业绩下滑，导致整体业绩下滑。

    我们之前预期的2011 年每股收益0.157 元人民币，落在公司业绩预告的上方。我们重申对公司持有的评级。