2026 年两会工作任务中关于氢能的表述包括设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点，3 月初国家能源局召开绿色燃料座谈会。2024 年氢能首次作为前沿新兴产业被写入政府工作报告，2026 年被明确列为需要培育的新增长点。

    　　事件评论

    　　政策催化持续加码。2026 年两会工作任务中关于氢能的表述包括设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点，3 月初国家能源局召开绿色燃料座谈会。2024 年氢能首次作为前沿新兴产业被写入政府工作报告，2026 年被明确列为需要培育的新增长点，从前沿新兴产业升级为需要培育的增长点，意味着氢能产业的重点从技术突破和示范，进入了追求规模化、商业化和对经济增长有实质贡献的新阶段。

    　　中国能建超前布局、提前抢占氢能市场。公司投资建设的全球最大规模绿色氢氨醇一体化项目中能建松原氢能产业园项目一期于2025 年12 月16 日正式投产。项目总投资69.46亿元，建设包括80 万千瓦新能源发电，年产4.5 万吨绿氢、20 万吨绿氨和绿色甲醇。

    　　2026 年1 月9 日，二期获备案，总投资41.2 亿元，计划于2026 年6 月开工，2028 年6 月竣工，二期预计实现合计44 万吨绿氨产能。此外，公司投建兰州一期首次产氢，设计年产氢500 吨、石家庄鹿泉区氢能产业四网融合示范项目、双鸭山10 万吨绿色航油、喀什一期10 万吨绿醇+10 万吨绿氨、沈阳10 万吨绿色甲醇、酒泉3.9 万吨绿氨等。

    　　中国能建深度参与全国八大节点区域算力枢纽中心建设。公司已在甘肃庆阳、宁夏中卫、安徽芜湖、广东韶关、山西大同、北京经开区等多个枢纽节点投资或布局了数据中心项目，标杆项目甘肃庆阳源网荷储一体化智慧零碳大数据产业园设计总功率60MW，可容纳约7000 面高功率机柜（折合2.4 万标准机柜），可部署算力规模将达到26000P。

    　　新签整体稳增长，保证业绩持续性、奠定重估坚实基础。公司2025 年合计新签1.45 万亿元，同增2.88%，整体保持稳健增长态势。工程建设板块新签1.35 万亿元，同增5.60%，其中新能源及综合智慧能源新签5925.78 亿元，同增6.70%；传统能源业务新签2909.49亿元，同降7.04%，主要受境外市场波动影响，境内市场在2024 年高基数基础上仍实现20%增长。城市建设与综合交通业务表现亮眼，分别同增20.18%和52.83%。分区域看，2025 年境内新签1.10 万亿元，同增1.05%，境外新签3506.73 亿元，同增9.05%，增速显著高于境内，显示国际化布局韧性增强。近年业务结构持续优化，新质业务持续提升，继续看好公司在绿能重估+算力加码背景下，“十五五”打开发展新阶段。

    　　风险提示

    　　1、电力及基建投资不及预期；

    　　2、新能源装机规模增长不及预期。