风险提示：欧美经济复苏低于预期，油价剧烈波动，船东再度陷入囚徒困境

    盈利预测和估值。年初以来的提价效应将在 2-3 季度业绩中逐步体现，在季报利空释放后，公司股价下行风险不大。行业供求矛盾依然突出决定了行业基本面短期“有反弹无反转”，在运价连续大幅上涨后，继续提价愈发困难，行业本身超预期因素减弱将缩减反弹空间，因此，在公司盈利兑现之前，股价上行的催化剂或来自国内外宏观环境预期改善以及大盘反弹。维持公司2012-2014 年盈利预测，预计 EPS 分别为0.11 、0.12 、0.17 元，对应 PE分别为27.5 、25.2 、18.5 倍，维持公司“推荐”的投资评级，建议投资者紧密关注欧美经济复苏和中国出口数据等信号。