事件：公司发布2023 年前三季度业绩，实现营业收入295.07 亿元，同比+22%；实现归母净利润22.73 亿元，同比+10%；实现扣非归母净利润22.08亿元，同比+11%。其中23Q3 单季度，实现营业收入106.33 亿元，同比+18%、环比+2%，实现归母净利润9.34 亿元，同比-3%、环比-0.1%，实现扣非净利润9.25 亿元，同比-4%、环比+3%，业绩符合我们预期。

    　　半潜式钻井平台作业天数和使用率大幅上升：2023 年前三季度，公司钻井平台作业13234 天，同比+7.4%，其中，自升式钻井平台作业10386 天，同比+3.1%；半潜式钻井平台作业2848 天，同比+26.7%。同时，钻井平台日历天使用率同比+1.5pct 至86.2%，其中，自升式钻井平台日历天使用率同比-2.6pct 至87.2%，半潜式钻井平台日历天使用率同比+15.3pct 至82.8%。

    　　发挥技术驱动作用，油田技术服务板块作业量增加：公司始终坚持以市场需求为导向发挥技术驱动作用，持续完善科研管理体系，合理精准匹配科研资源，提升科技自主创新能力，推动科研成果高效转化与产出。

    　　船舶业务作业量持续增长：截至2023 年第三季度，公司船舶服务业务经营和管理工作船共 171 艘，拉动本期作业天数同比增加1129 天至41092 天。

    　　其中，平台供应船、修井支持船作业天数同比增幅分别11.2%、47.2%。

    　　二维和三维采集作业量大幅增长：2023 年前三季度，公司二维采集工作量从2353 公里同比+452%至12989 公里，三维采集工作同比+5.1%至11932公里。同时，海底电缆和海底节点受项目安排影响，作业量同比有所下降。

    　　盈利预测与投资评级：基于公司在国内外项目的开展情况，以及公司工作量大幅增加，我们维持公司2023-2025 年归母净利润分别为36、43 和50 亿元，同比增速分别为51%、21%、16%，按照2023 年10 月26 日收盘价，对应PE 分别为 21、17 和15 倍。我们认为公司坚持“国际化”和技术创新“一体化”发展战略，盈利能力在未来有望腾飞，维持“买入”评级。

    　　风险提示：宏观经济波动和油价下行风险；地缘政治风险；汇率波动风险。