事件：

    　　公司发布2023半 年度业绩报告，2023H1 公司实现营业收入188.73亿元（+24.1%）；实现归母净利润13.39 亿元（+21.1%）；实现扣非净利润12.83亿元（+24.6%）。其中，Q2 公司实现营业收入104.17 亿元（+23.81%）；实现归母净利润9.35 亿元（+17.02%）。

    　　公司跟随油气行业上升大环境，作业量大幅上升，营收和利润实现双升。

    　　1） 钻井服务：2023H1 实现营收54.28 亿元（+7.3%），主要系平台作业天数、使用率和日均收入提升。报告期内，公司共运营、管理60 座平台，其中包括46 座自升式钻井平台、14 座半潜式钻井平台；上半年公司钻井平台作业日数8789 天（+9.6%），其中自升式和半潜式钻井平台作业天数分别为6807/ 1982 天，同比增加2.6%/ 43.1%；平台可用天使用率为86.5%（+2.1pct），其中自升式平台使用率为87%（-2.8pct），主要系跨国拖航和海外客户验船待命影响，半潜式平台使用率为85%（+19.5pct）。收入方面，2023H1 公司钻井平台日费为8.2万美元/天（+3.8%）。

    　　2） 油田技术服务：2023H1 实现营收106.23 亿元（+40.4%）；公司不断提升技术创效能力，中标东南亚大型固井加钻完井液联合服务项目、陆地弃井服务合同和弃置一体化项目；获得美洲钻完井一体化服务项目，公司一体化能力获得客户认可；签订美洲固控设备技术大额服务合同，实现技术板块服务从“散合同”到“大合同”的发展局面。

    　　3） 船舶业务：2023H1 实现营收19.07 亿元（+10.4%），主要系公司船舶业务作业量进一步增长，上半年，公司共经营和管理船舶等170 余艘，累计作业27,191 天（+3.6%）。

    　　4） 物探采集和工程勘察服务：2023H1 实现营收9.17 亿元（+6.8%）；上半年，受市场布局和产能调整影响，公司二维采集作业量为12,931公里（+855.7%）；三维采集工作量为5,654 平方公里（-36.2%）。

    　　上游资本开支持续增加，油服行业持续复苏。2023 年全球上游勘探开发资本支出为5652 亿美元（+10.75%），其中海上油田资本支出为1638 亿美元（+13.43%）；全球油田服务行业市场规模为3063 亿美元（+12.40%）。

    　　盈利预测：预计2023-2025 年公司归母净利润分别为33.2/ 40.6/ 47.0 亿元，同比增长分别为+41.1%/ +22.4%/ +15.6 %，对应PE 分别为22x/ 18x/15x，首次覆盖，给予“买入”评级。

    　　风险提示：订单放缓、上游资本开支不及预期、需求恢复不及预期、业绩预测和估值判断不达预期。