投资建议: 公司主要从事摩托车、汽车、通用汽油机的研发、生产和销售,主要产品包括摩托车、摩托车发动机、乘用车、乘用车发动机、通用汽油机及终端产品(发电机组、水泵、草坪机等)。募资项目投产前,公司是国内摩托车行业的龙头企业,募资项目投产后,公司将转型为一家以乘用车生产和销售为主的民营企业。
公司2010年到2012年预计EPS为0.45元、0.56元、0.70元。综合考虑公司未来成长空间及最近新股的发行情况,我们认为相对2011年20-25倍市盈率是较为合理的估值区间,对应区间为11.20元-14.00元。最终公司公布的发行价格区间是12.80-14.50元,我们建议投资者谨慎申购。