三季报概述。鹿港科技2011年10月25日发布2011年三季报，公司前三季度实现营业收入14.41亿元，同比上涨19.41%，实现归属于上市公司股东的净利润累计9145万元，同比增长28.68%，每股收益0.43元；三季度公司实现营业收入3.86亿元，同比增长10.78%，实现归属上市公司股东净利润2238万元，同比增长16.44%；每股收益0.11元。

    简评和投资建议。

    鹿港科技是国内针织纱线领域的龙头企业，主要从事各类针织毛纺纱线以及高档精纺呢绒面料的生产与销售，主导产品为"鹿港牌"精纺纱线、半精纺纱以及呢绒面料。公司所在行业处于产业链中游位置，受上游原料端和下游成衣厂商的双重议价压力，但公司拥有品牌、渠道、技术三大核心竞争优势。从三季报数据基本符合我们之前的预期，我们预计公司11-13年EPS分别为0.52、0.81、0.98元，给予2012年15倍PE，6个月目标价12.15元，维持"增持"评级。

    风险提示：宏观经济变化导致下游需求变化的风险；新产品技术壁垒被竞争对手突破的风险；子公司所得税优惠期截止对业绩的影响