事件:

    　　1 月17 日，长沙银行发布2024 年业绩快报。

    　　投资要点:

    　　长沙银行披露2024 年度业绩快报，2024 年营收、利润增速较2024Q1-Q3 均有提升；资产规模增速突破两位数，存贷款边际增长环比提速；不良率环比基本平稳。

    　　2024 年营收、利润增速较2024Q1-Q3 均有提升。长沙银行2024年营业收入预计同比+4.57%，较2024Q1-Q3 同比增速提高0.74pct，归母净利润同比+6.92%，较2024Q1-Q3 同比增速提高1.07pct。

    　　资产规模增速突破两位数，存贷款边际增长提速。长沙银行2024Q4末资产规模同比增长12.45%，增速较2024Q3 末环比提高2.08pct；贷款规模同比增长11.61%，增速较2024Q3 末环比提高0.22pct；存款规模同比增长9.73%，增较2024Q3 末环比提高0.84pct。

    　　不良率、拨备覆盖率基本平稳。长沙银行2024Q4 末不良率为1.15%，较2024Q3 末环比略降1bp；拨备覆盖率为314.23%，较2024Q3末环比略降0.31pct。

    　　盈利预测和投资评级：长沙银行2024 年度业绩快报业绩亮眼，我们看好长沙银行作为“县域金融+零售金融”标的的未来表现，首次覆盖给予“买入”评级。我们预测2024-2026 年EPS 为1.91、2.01、2.21 元，归母净利润增速为6.92%、5.49%、9.16%，对应PB 为0.47、0.43、0.39 倍。

    　　风险提示：金融监管政策发生重大变化；化债力度与进度不及预期；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；诉讼仲裁导致资产质量承压。