大智慧建议询价区间18-19.8 元，公司的金融咨询终端系统在行业内具有垄断优势，通过产品创新和技术创新，未来业绩有望实现稳步增长。建议积极申购。

    国内领先的金融信息服务业提供商：公司前身大智慧网络成立于2000 年12月，注册资本5.85 亿元。以软件终端为载体，互联网为平台向国内外资本市场的投资者提供及时、全面的金融信息和数据服务，是我国领先的互联网金融信息服务提供商。

    业绩稳步提升，管理能力增强。近年来公司业绩稳步增长，2010 年上半年实现营业收入2.79 亿元。金融资讯及数据PC 终端服务是核心业务和主要收入来源，通过开发新产品，拓展收入来源。公司的管理能力提高，期间费用得到有效控制。

    资本市场和互联网行业推动行业发展。在我国资本市场快速发展的背景下，金融产品日益丰富，投资者对资讯和信息需求更加多样化和专业化，付费金融信息服务逐渐为投资者认同；互联网和移动互联网的创新升级为行业提供了高效即时的平台；繁荣的资本市场和高速发展的互联网推动行业快速成长。

    产品系列化，用户规模化。公司是国内最早成立的互联网金融信息服务提供商之一，拥有丰富而完整的产品系列。2010年公司的金融投资家系列产品应市场需求而生，有望成公司的主要利润来源。募投项目的进一步实施将完善产品线，提升公司的盈利能力和核心竞争力。公司用户规模居行业领先地位，用户有较强的黏性，已形成较好的品牌认可度，具有明显的客户资源优势。

    打造国际金融信息服务平台。2010年3月收购阿斯达克进军香港市场，有望率先形成上交所、深交所和港交所金融信息数据一体化，并积极开发国际化产品项目，定位于打造世界范围内有影响力的金融信息综合服务提供商。

    估值预测：我们预计2010-2012年的摊薄EPS为0.21、0.45和0.60元。参照行业公司2009-2011年动态市盈率为75.59倍、53.88倍和42.85倍。公司处于行业领先地位，给予公司2011年动态市盈率为40－44倍，建议申购价格18-19.8元。

    风险因素：新产品推广速度和接受度低于预期，付费用户转化率停滞。