申购建议：我们认为公司拥有规模最多的个人投资者客户，未来有机会把产品升级至专业级别从而获得广大研究机构的认同，也有希望发展出多种的盈利模式，如广告、基金售卖等业务。我们预计2010-2012 年EPS 分别为0.24 元，0.49 元和0.77 元。根据中登公司统计，2010 年三季度末流通市值在100 万以上的自然人账户有57.7 万个，他们构成了高端信息服务的巨大需求市场。公司的收费用户数在行业内遥遥领先。我们认为可以给予公司2011 年业绩50 倍的市盈率，公司的合理估值为24.5 元。申购价给予10%-15%的折价，我们建议申购区间为20.8—22.05 元，对应2011年动态市盈率为42.5-45 倍。

    风险：新产品平台的市场销售的不确定性；Wind 等竞争对手的新产品的推出。