事件：

    公司发布2012年中报。报告期内公司实现营业收入27.93亿元，同比增长10.63%，实现归属上市公司股东净利润9268万元，同比下降35.92%，EPS 0.24元，扣非后归属上市公司股东净利润8682万元，同比下降37.95%。

    盈利预测与投资建议

    我们预计公司2012年-2014年EPS分别为0.53元、0.76元、1.09元，对应PE 27.13倍、18.88倍、13.07倍，维持推荐评级。

    投资风险

    1、金属铝价格进一步下跌；2、公司新建产能进度低于预期；3、人民币兑美元汇率下跌。