盈利预测和投资建议

    我们预测公司2011-2013 年营业收入分别为8,115，9,761 和11,535 百万元，净利润分别为393，554 和733 百万元，同比增长41%，41%和32%；EPS 分别为0.23，0.33 和0.43 元。目前公司股价对应11 年64 倍PE，维持“持有”评级。

    风险提示

    原材料和能源价格大幅波动的风险。公司原辅材料、电力、天然气占主营业务成本的比例达到70~80%。公司对其产品具有一定的转移定价能力，但如果原材料和能源价格过快上涨，其现有订单的盈利水平将受到抑制。