主要观点

    1. "十二五"规划对《核电中长期发展规划(2005-2020年)》进行了大 幅调整, 将 "中长期规划"提出的 "到2020年, 核电运行装机容量达到40GWe" 的目标上提至86GWe。 "十二五"规划进一步提出到2030年, 核电装机容量达到200GWe, 2050年达到400GWe的目标。未来十年里,核电装机容量的年复合增长率将接近24%。 身处核能行业的任何企业都正在迎来前所未有的大发展机遇。

    2. 二重重装属于重大技术装备制造业中的重型机械行业。公司是重型机械行业内的龙头企业之一，尤其是它的大型铸锻件和极限产品的制造能力在国内处于领先地位。

    3. 公司的产品主要分为两大类:公司目前正处于发展过程中的 "弯道减速"段，未来如果能借助于行业的大发展,有效使用首募及新募(已获国资委批准,尚待证监会的批准)的资金, 扩大产能, 公司有望很快重回直道加速阶段,公司的业绩也将再上一层楼。 2010年,2011年，2012年的预计EPS(每股收益)分别为0.17元, 0.30元和0.44元; 对应的市盈率（P/E）分别为78, 44和30倍。我们给予"增持"评级。

    4. 风险提示: 国家在核能工业上的政策的持续性, 公司的产能扩大最终是否如愿实现,市场竞争的加剧导致市场份额的减少, 未来原材料价格的上升等都将对公司的业绩提升产生负面影响。