募集资金投入项目将根本解决产能和运输瓶颈：由于 IPO募集资金量不足，公司目前仍面临严重的产能不足问题，尤其是在包括核电、水电部件的大型铸锻件产品上，亟需进一步投入；同时公司的镇江出海口基地建设既可提高核电核承压设备和重型石化容器的制造能力，也可解决装备运输瓶颈，对公司长远发展具有重大意义，都是必须要大投入的项目。

    可明显改善公司资产结构：截至 2010 年 9 月 30 日，公司的资产负债率为 72.10%，若按募集资金上限计，发行完成后公司的资产负债率可降至 57.44%，债务压力明显减轻。

    控股股东参与发行彰显支持决心：作为控股股东的二重集团，此次发行拟认购金额不少于 1,000 百万元、不超过2,500百万元，除了债权认购股份部分的 994.88 百万元，二重集团至多需现金认购约 1,500百万元，体现了控股股东对公司的支持决心和信心。

    每股收益摊薄较明显：按发行400百万股计，发行后的公司股本将增加23.67%，EPS摊薄将较为明显。

    投资建议

    我们认为此次非公开发行对公司发展意义重大，看好募集资金投入项目前景，维持对公司的“持有”评级。