chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

兴业银行(601166)机构评级研报股票分析报告

 
个股机构研究报告机构评级查询:    
 

兴业银行(601166):营收同比正增 净利息收入平稳增长

http://www.chaguwang.cn  机构:国信证券股份有限公司  2024-04-27  查股网机构评级研报

  一季度实现营收同比正增。公司2024 年一季度实现营收577.51 亿元(YoY,+4.22%),归母净利润243.36 亿元(YoY,-4.17%)。其中营收实现同比正增,主要得益于息差降幅收窄、生息资产增长和投资收益增加。公司一季度加权平均ROE 为3.37%,同比下降0.36 个百分点。

      资产规模保持稳健。一季度末总资产10.26 万亿元,同比增长4.38%,较年初增长0.97%。其中贷款余额5.42 万亿元,同比增长7.82%,较年初增长1.58%;存款余额5.19 万亿元,同比增长4.80%,较年初下降0.52%。资产端,对公贷款(不含票据)较年初增加2171.45 亿元,余额较年初增长6.86%。

      净息差降幅收窄,净利息收入平稳增长。一季度净息差1.87%,环比下降2bps,同比下降10bps,降幅有所收窄。净利息收入372.42 亿元,同比增长5.09%,增长较为平稳。资产端,对公贷款(不含票据)新投放贷款平均利率4.10%,价格居股份行较好水平。负债端,实现存款付息率同比下降0.12 个百分点至2.12%,成本管控取得成效。

      非利息净收入同比增长,其他非息收入表现亮眼。一季度实现非息净收入同比增长2.69%。其中,实现手续费净收入61.98 亿元,同比下降18.99%,主要是受银行卡、财富管理收入下降影响;实现其他非息净收入143.11 亿元,同比增长16.16%,主要是得益于债券类资产投资收益增加。

      资产质量维持平稳,关注率略有上升。公司一季度末不良贷款率1.07%,较年初持平;拨备覆盖率245.51%,较年初提升0.30 个百分点。一季度末关注率1.70%,较年初提升0.15 个百分点,略有上升。整体来看,公司资产质量基本保持平稳。

      投资建议:公司基本面整体表现较为稳定,我们维持公司盈利预测不变,预计公司2024-2026 年归母净利润为773/785/809 亿元,对应同比增速为0.3%/1.5%/3.1%;摊薄EPS 为3.72/3.78/3.90 元;当前股价对应的PE 为4.4/4.3/4.2x,PB 为0.44/0.41/0.38x,维持“增持”评级。

      风险提示:宏观经济复苏不及预期会拖累公司净息差和资产质量。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
Copyright 2007-2023
www.chaguwang.cn 查股网