公告要点

    　　公司持股72%的控股子公司“四方创能”将为万中基业新能源扬州公司供应360MWp 铜铟镓硒（CIGS）薄膜太阳能发电组件生产全套在线生产作业设备，以支持该客户在江苏宝应县实施的360MWp CIGS 组件生产基地“交钥匙”工程建设项目，合同金额18 亿元。

    　　投资要点

    　　CIGS 光伏薄膜发电前景大，公司将推动CIGS 技术国产化发展较之传统晶体硅太阳能电池，薄膜电池具有柔、薄、轻、透的质地，以及弱光响应性强、高温下相对性能好等优点，应用领域更为宽广，包括（但不限于）：光伏地面电站、分布式光伏发电系统、光伏建筑一体化（BIPV）、消费电子、汽车、无人机等。子公司“四方创能”设立于2015 年，致力于推进CIGS 光伏薄膜组件大规模产线设备研制与产业化。我们认为，如产线设备应用成功，公司将在一定程度上推动CIGS 技术国产化的发展，并培育新的业绩增长点。

    　　近期获国家科技进步二等奖，彰显过硬研发实力据近日公告，公司与合作方联合研制的《大型汽轮发电机组次同步谐振/振荡的控制与保护技术、装备及应用》项目荣获2016 年度国家科学技术进步奖二等奖。该项目研制了我国首台附加励磁阻尼控制器、扭振保护装置和国际首台机端次同步阻尼控制器，实现了成套装备制造的自主化和国产化。截至2015年底，项目技术和装备已应用于我国13 个火电厂41 台大型汽轮发电机组及英国Hunterston 核电站和印度KMPCL 电厂。由于电网公司与发电集团对次同步问题较为重视，掌握核心技术将有助公司巩固市场竞争力，利好业务发展。

    　　维持“增持”评级

    　　我们预计，公司于2016-2018 年将实现当前股本下EPS 0.38 元、0.42 元、0.49 元，对应25.8、23.2、20.0 倍P/E。

    　　风险提示

    　　CIGS 产线的应用与推广存在一定试错风险，前期业绩贡献有限；公司原有主业经营存在低预期风险；行业估值中枢存在波动风险。