公司发布公告:以9000 万元增资入股上海泓申科技发展有限公司,获得其30%股权;同时,公司以2529.67 万元转让合营企业四方特变50%股权。公司参股视频分析企业,正式进军智能识别领域;公司自身在软件与信息化领域有良好产品积累,也正在探索向线上服务转型,智能识别与分析技术有望与其业务协同。

    以 9000 万元参股上海泓申:公司董事会同意,以9000 万现金增资上海泓申科技发展有限公司,获得其30%股权。根据泓申科技的业绩承诺,增资相当于三年平均业绩的10 倍估值。

    上海泓申在视频分析与识别领域有核心竞争力:泓申早期业务主要为主板等电子产品代理,近几年开始储备视频与图像识别技术,并开始在金融、司法等领域进行推广。根据其披露信息,今年至3 季度末,已签订近五千万元视频智能识别系统的订单。泓申在银行、监狱等领域市场占有较高,具有业内领先的核心竞争力,如产品能进一步平台化、系列化,有望高速增长。

    海量图像/视频的处理与智能分析,是未来最有前景的产业方向:安防产业快速发展,图像、视频的采集与传输问题已基本解决,而海量信息的自动处理、分析、挖掘,即非结构化的信息识别,将是未来的掘金之地。

    与公司做强软件平台、转型服务的战略有一定协同:公司目前嵌入式产品盈利较好,但电力行业的软件盈利并不好;公司软件业务的出路是产品平台化、或者通过软件服务化模式转型。参股上海泓申,有助于实现软件平台化与转型服务的战略。

    转让四方特变:公司以2529.67 万元转让四方特变50%股权;转让该部分股权后,有利于公司经进一步聚焦主业。

    维持“强烈推荐-A”投资评级:公司的特高压直流、配网业务实现快速追赶,近几年取得突破,预计明年经营反转,看好长期发展,调整目标价为26 元。

    风险提示: 电力行业反腐与换届问题持续;公司改革与并购整合低于预期。