事件:8月22日,公司发布2015年半年报,实现营业收入同比减少27.63%;实现归属于母公司所有者的净利润-3.12亿元。同时,公司公告和控股股东合资设立海南先进新材料产业创业投资基金。

    胶价低迷拖累公司业绩,底部徘徊静待回升:受国内外天然橡胶需求萎缩的影响,以及橡胶产能短期难以去化的行业特征,报告期内橡胶价格仍在不断探底,天然橡胶价格在公司生产成本之下持续徘徊。公司主营为橡胶生产、加工与销售,胶价低迷直接拖累公司业绩,上半年实现橡胶产品销售同比下降14.5%;实现营业收入同比减少27.63%;归属于母公司所有者的净利润-3.12亿元。橡胶价格周期较长,这轮周期真正启动大概是在05-06年,上升周期走了3年不到,最后一年涨到43000多。11年开始跌至10000多,到现在已经下跌4年。目前价格已跌至成本线以下,向下空间有限,底部徘徊静待回升。

    农垦改革加速,海南农垦有望引领农垦系统变革!据我们近期对农垦系统草根调研了解,改革文件在农垦系统内征求意见已完毕,并已上报中央进行讨论,预计纲领性文件出台在即。我们认为农垦系统全面变革在即,农垦系统将在2015年迎来全面深化改革元年。

    海南农垦在2008年起开始第一轮改革,2010年省农垦集团与省农垦总局实现政企分离,2011年海南橡胶集团成功上市。2015年在全国农垦再次迎来全面变革时机,2015年7月1日,海南省委召开全面深化改革领导小组扩大会议,审议并原则通过了《关于推进新一轮海南农垦改革发展的实施意见》,强调“举全省之力,攻坚克难,全面推进海南新一轮农垦改革,为新时期农垦改革发展做好顶层设计。”我们认为海南省委改革决心大,海南农垦将再次引领农垦系统变革