1. 华鼎锦纶 3季报符合市场预期。1-3季度，华鼎锦纶实现收入 12.45亿元，同比增长 64.66%；归属于上市公司股东的净利润 1.53亿元，同比增长 104.75%；按照最新股本计算，公司每股收益 0.54元。

    2. 公司3季度单季度净利润大幅增加主要是受到产品价差增大和销量增加的影响所致。 从3季度单季度的数据来看，公司实现收入 5.21亿元， 同比增长 89.19%； 实现归属于上市公司股东的净利润 5084.75万元， 同比增长90.29%；

    单季度每股收益 0.16元。我们认为，产品价差增大和销量增加是业绩增长的主要原因。

    3. 公司扩产项目继续专注于高端差别化锦纶长丝，优势业务的扩大将保证公司的未来业绩增长。目前公司拥有两套产能：一套是原有的 4.2万吨外加后纺 DTY产能 1.7万吨；另一套是 6月刚刚进入调试的募投达产的前纺 4万吨产能，以及之前公司用自有资金建设的 2万吨 DTY后纺产能。公司在 2011年年底或 2012年将开始建设募投的后纺 2 万吨 DTY 产能。值得指出的是，公司扩产的都是公司已有的优势的差别化锦纶长丝业务，稳健的业务拓展将解决公司目前的产能瓶颈，未来业绩增长稳定。

    4. 我们认为在 2011-2013年，公司每股收益 0.70、0.85和 1.42元。按照 2011年 10月 28日 12.87元的收盘价计算，2011-2013年业绩对应的市盈率是 18、15和 9倍，暂不给投资评级。