业绩见底，订单回升，正是买入好时机。受冶金业务下滑影响，公司中期业绩同比下降40%，但公司本年已签订单达100 亿元，超过去年全年；预期全年新签订单160 亿元，同比增长近70%。

    下半年产值逐月上升，拉动季度业绩环比走高。下半年公司产值逐月上升，预测三、四季度实现产值32 亿元和40 亿元，环比增长39%和25%，拉动业绩逐季走高，业绩改善有望启动上涨行情。

    当仁不让的核电装备龙头。作为国内唯一一家能够生产全套核电锻件的公司给予公司巨大竞争优势，未来核岛一回路成套设备供应商发展，还有可能向核电常规岛扩展。受益中国核电投资，公司核电技术走在发展前沿，将成为全球核电领域最具竞争力的公司之一。

    冶金和重型石化容器受益总包合同和海外订单增加大幅反弹，重型压力容器工艺流程改进成本下降增强产品竞争力。大型铸锻件受益电力建设需求畅旺。

    战略转型打开未来成长空间。公司提出未来5-10 年发展计划，从业务结构、商业模式转变和国际化三方面实施战略转型，目前公司仍处于转型起步阶段，未来成长空间非常可观。

    维持“强烈推荐-A”投资评级：扣除非经常性损益10、11 年业绩预测为0.20、0.29 元（扣除前为0.22、0.34 元），对应PE 为26 倍、18 倍。公司作为重工龙头受益中国装备工业发展和核电投资增长，增长潜力大，按11 年25 倍给予目标价7.3 元。