中南传媒发布2022 年前三季度业绩预告，预计2022 年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润10.71 亿元左右，与上年同期相比同比增加5.95%左右。

    　　预计2022 年前三季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润11.41 亿元左右，与上年同期相比同比增加15.36%左右。

    　　投资基金公允价值减少0.86 亿元，非经营性损益拖累业绩增长。公司预计2022 年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润10.71 亿元左右，较去年同期的10.11 亿元同比增加5.95%左右。其中预计第三季度实现归属于母公司所有者的净利润2.38 亿元左右，较去年同期的2.47 亿元同比下降3.64%左右，或与非经营性损益有关：2022 年前三季度公司全资所属的子公司湖南泊富文化产业投资基金企业（有限合伙）持有的交易性金融资产因股价波动公允价值减少8,638.75 万元。

    　　出版发行等核心业务稳步增长，主业盈利能力仍保持优秀。发行及出版是公司主要的业绩支撑和增长来源，尤其是发行业务，2022H1 实现了超过25%的营收增长，这或与在校学生人数增加导致教育类产品销量上升、主题类和阅读类图书及期刊销量增长有关。预计2022 年前三季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润11.41 亿元左右，与上年同期相比同比增加15.36%左右。第三季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2.64 亿元，相比去年同期的2.39 亿元同比增长10.74%，我们判断或主要与持续发力教育服务市场、全力做好重点时政读物和主题出版物发行、强化本版图书营销有关。

    　　预计全年稳中有进，现金分红持续回馈股东。公司主业盈利能力优秀，盈利稳健增长，考虑到在校学生人数或增加、持续推进主题出版物发行、教育类产品需求提升等因素，我们预计公司主业全年稳中有进。截至2022Q2 末，公司拥有现金及现金等价物余额达98.96 亿元，约占总资产的42.30%，公司现金储备充裕，有望持续为股东提供现金分红。

    　　根据公司现有业务情况及我们对未来的预测，预计公司2022-2024 年分别实现归母净利润16.50/18.03/19.32 亿元，分别对应11.2 倍、10.2 倍和9.6 倍市盈率，维持“强烈推荐”评级。

    　　风险提示：疫情反复的风险；地方教育政策变化的风险；市场波动的风险；原材料价格上升的风险；知识产权被侵害的风险等。