报告摘要：

    　　利润表详析：业绩 维持高增速，ROE 不断提升。南京银行2022 年上半年营业收入235.32 亿元，同比增长16.28%，归母净利润101.51 亿元，同比增长20.07%，受二季度疫情冲击，南京银行业绩增速小幅放缓但仍维持高增速。盈利能力方面，上半年南京银行年化加权平均净资产收益率17.48%，同比提升0.68 个百分点。南京银行利息净收入同比减少0.76亿元，同比下降0.56%；截至二季度末，南京银行净息差为2.21%，较年初下降4bp。非利息净收入同比增加33.71 亿元，同比上升50.91%，其中手续费及佣金净收入同比下降3.87%，投资收益同比增长111.55%。

    　　资产负债表详析：基础夯实，存贷款均实现同比多增。（1）资产端概况：

    　　截至2022 年二季度末， 南京银行总资产为19123.67 亿元，较年初增长9.34%。截至2022 年二季度末，南京银行贷款余额较一季度末增加300.65亿元，同比多增37.7 亿元。虽然净息差有所收窄，但南京银行以量补价，在疫情冲击下实现新增信贷同比多增，体现南京银行强大的贷款投放能力和良好的区位环境。（2）负债端概况：截至2022 年二季度末，南京银行总负债为17819.61 亿元，较年初增长9.57%。二季度单季存款规模新增102.70 亿元，同比多增115.51 亿元，存款规模较年初增长14.11%。

    　　资产质量详析：资产质量保持稳健，逾期率下降。截至2022 年二季度末，南京银行不良贷款比率降至0.9%，与一季度持平，继续保持较好水平；关注类贷款占比0.83%，较一季度末下降0.17 个百分点；逾期贷款占比1.18%，较年初下降8 个百分点。截至2022 年二季度末，南京银行拨备覆盖率为395.17%，较一季度下降3.24 个百分点；拨贷比3.55%，较一季度下降3bp。

    　　投资建议：上半年，南京银行业绩增速较高，资产质量稳健，存贷款规模不断扩大，均实现同比多增，体现出南京银行良好的区位优势和强大的贷款投放能力，同时高管以自有资金增持彰显充足信心，当前股价对应2022/2023/2024 年PB 分别为0.88X/0.78X/0.68X，维持“买入”评级。

    　　风险提示：资产质量受经济超预期下滑影响，信用风险集中暴露