chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

柳钢股份(601003)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

柳钢股份(601003):区域位置显优势 Q3业绩同比改善

http://www.chaguwang.cn  机构:太平洋证券股份有限公司  2020-11-01  查股网机构评级研报

  事件:公司发 布2020 年三季报,实现营业收入371.67亿元,同比增长5.82%,归母净利润12.36 亿元,同比下降16.72%。

      点评:

      Q3 业绩改善,前三季度降幅收窄。公司前三季度营收和归母净利润增速分别为5.82%和-16.72%,业绩降幅持续收窄,较去年同期分别改善3.88/37.69 个百分点。Q3 单季度归母净利润4.63 亿,同比增速111.87%。产品盈利下滑或与成本端上升有关,前三季度毛利率与净利率分别为7.43%与3.32%,与上半年相比略有下降,下降幅度分别为0.25 与0.04 个百分点。

      产销量稳健增长。前三季度钢材产量660.9 万吨,同比增长13.64%;销量661.70 万吨,同比增长14.27%;平均单价3200.64 元/吨,同比下滑7.11%。从产品种类来看,中板材、小型材产量增速分别为9.33%、14.66%,其中小型材三季度销量提升较为显著。

      增资广西钢铁,协同共进促发展。本次增持完成后,预计将累计持有广西钢铁的最终表决权比例91.41%,将深度参与防城港钢铁基地项目后续建设,有利于未来生产及管理上的协同,该项目主要产品包括高强螺纹钢、合金钢棒材、优质线材、热轧宽带钢、冷轧板、热镀锌卷板等建筑、汽车、机械等行业的用钢,将助力公司完善现有产品供应体系,进一步优化产品结构,同时有助开拓东盟国家市场,多方位提升公司实力。

      投资建议:公司是全球50 大钢企柳钢集团的核心子公司,不断改善经营结构,精细管控提质增效,有望维持稳健经营。预计2020-2022 年EPS 分别为0.63/0.66/0.69 , 对应PE 分别为7.4/7.0/6.8。

      风险提示:钢材需求大幅下降,原燃料价格大幅波动

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网