投资要点：

    公司向高端紧固件市场转型。公司主要紧固件产品中，高铁扣件的销售占比50%左右，汽车紧固件为10%左右，一般紧固件计划新开发风电、航空航天等高端市场，高铁、汽车、高端装备等高端产品是公司未来的重点发展领域。

    高铁扣件相关产品将保持平稳发展。⑴公司高铁扣件今年预计销售额约为15 亿元，同比增速为10%左右；重载铁路与轨道交通的成长空间未来有望打开。⑵铁路基建投资今年消减1000 亿元，短期内对公司的招标与产品收入确认产生影响；行业的中长期投资规划没有改变，仍将保持稳定增长。

    汽车紧固件市场进入快速成长期。公司的汽车紧固件业务保持持续快速增长， 2010 年销售收入约为1.8 亿元， 2011年预计增长50%左右， 2012-2013 年的销售收入年均增速预计为30%-50%。

    从制造向服务型企业转变，成长空间巨大。公司已在泉州、沈阳等地区筹建物流中心，规划在国内主要地区将建立物流中心，覆盖全国市场。通过为客户提供紧固件相关产品的一站式服务以提升紧固件附加值，未来发展空间巨大。

    盈利预测与估值：预计公司2011-2013 年的EPS 分别为0.45、0.59、0.77 元，对应的市盈率分别为40.7、31.2、23.7 倍，给予谨慎推荐的投资评级。