技术和先发优势确保公司享受高铁建设全周期红利

    公司是行业内最早开始大力投入开发高铁紧固件的企业，也是唯一一家具有制造全系列高铁扣件能力的企业，生产的高铁扣件占有铁道部招标份额的 24-25%，并以其全面的制造能力和充足的产能为其他供应商提供配套。

    重载铁路建设将带动新一轮扣件需求高峰

    在高铁扣件的招标高峰过后，货运重载线路将成为公司铁路扣件持续发展的主要推动力之一， “十二五”规划期间将着手进行大规模货运重载线路的建设：未来 10年间将增加 7.4万公里重载货运铁路，是未招标高铁客运专线长度的 4-5倍，为公司带来广阔的市场需求。

    城市轨道市场激发巨大想象空间

    我国城市轨道交通客运量占整个城市公共交通客运量比例严重偏低，城市轨道交通的发展空间广阔，由于高铁扣件同时也可以应用于城市轨道、且两者单价相当，公司目前也在牵头进行统一城市轨道交通紧固件系统标准的工作，并成立了专门的城轨产品研发制造公司，未来有望进入这一领域。

    借力反倾销 汽车紧固件后起发力

    公司的汽车紧固件产品已度过了最初的净投入阶段开始盈利，并逐步实现产品向高端的转型。随着行业蛋糕的做大，公司汽车紧固件业务也将实现快速发展。而对欧盟销往我国的紧固件的反倾销最终裁定， 为汽车紧固件业务刚刚实现 “起步—扩产”的晋亿实业提供了充足的时间以占领广阔的“进口替代”空间。

    投资建议：

    公司 2011 年合理价值区间为：16.7-19.6元