与同行业公司的估值比较：我们预测公司2010年到2012年的每股收益为0.30元、0.40元、0.53元，可与同一板块的时代新材和中鼎股份相比，我们将晋亿实业2010年的的盈利预测按行业进行了大致的拆分，晋亿实业2010年汽车紧固件收入2亿元，净利润约2500万元，高铁扣件收入11亿元，净利润约14300万元，普通紧固件和精线收入9亿元，净利润约5100万元，合计EPS0.30元，其中汽车贡献EPS0.034元，高铁贡献EPS为0.195元，普通紧固件为0.07元。我们用同样的方法对其他两家公司业绩也进行了拆分,时代新材目前估值为2010年的38倍市盈率，大致可分拆为铁路40倍市盈率，其他业务20倍市盈率。中鼎股份利润主要来自汽车行业，目前估值是2010年23倍市盈率。晋亿实业的铁路业务估值可参照时代新材的情况，而汽车业务上，由于晋亿实业的汽车紧固件只有约2%的市占率，未来成长空间很大，而中鼎股份在汽车橡胶件方面已占据约1/4的市场份额，大幅扩张的空间不大，因此晋亿实业的汽车紧固件业务估值水平应高于中鼎股份。

    参照可比公司情况，我们认为晋亿实业最保守可给予高铁业务32倍市盈率，汽车紧固件业务25倍市盈率，普通紧固件业务13倍市盈率，即8.00元，中性可给予高铁业务35倍市盈率，汽车紧固件业务30倍市盈率，普通紧固件业务15倍市盈率，即8.90元，略乐观可给予汽车和高铁业务40倍市盈率，普通业务18倍市盈率，即10.42元。

    我们认为公司合理股价在8.90元—10.42元，6月29日公司收盘价在7.08元，即使在保守的估值水平下，仍有较充分的安全边际，目前股价距离合理值还有较大空间，我们看好公司2010年出现的汽车紧固件突破性发展及高铁扣件业务未来2-3年的持续高增长，公司正面临高端产品进口替代契机和产业升级拐点，给予公司“买入”投资评级.