业务展望：

    公司紧固件产品主要面向高速铁路、汽车、风力发电、工程机械和家电等市场。普通紧固件市场已处在微利时代，对公司利润贡献和未来发展的重要性逐年降低。精线与加工服务业务毛利润率也在迅速下滑，对公司业绩影响日渐微弱。专用紧固件业务成为公司未来发展的支撑。

    2010年至2012年，铁路总投资额将达到2.15万亿元，其中高速铁路投资2009年为2640亿元，预计未来三年将以18%～20%的速度增长。公司高铁扣件系统随着公司通过了上道技术审查将进入收获期，2009年公司所公布的订单规模已逾15亿元。预计未来公司将分享普铁和高铁庞大的扣件市场，该业务2010年可望有50%以上的增长。

    我国汽车业2009年在产业振兴和调整规划、以旧换新、汽车下乡等多项政策利好下迅猛发展，2010年有利的形式也将持续。由于汽车零部件采购日益倾向于国内产品，公司汽车专用紧固件业务有望受益于汽车行业发展。同时，各项基础设施建设和风电设备建设投入的加强，也将直接带动相关紧固件市场的扩张，使得公司非高铁专用紧固件业务同样获得快速发展。预计2010年增长率在10%～20%左右。

    盈利预测 预计2010年至2012年公司EPS分别为0.08、0.14和0.17，对应P/E分别为99、57和46倍，首次给予"中性"评级。