近日,公司发布了2021 年年报及2022 年一季报。2021 年,公司2021 年实现营业收入1224.07 亿元,同比增长10.42%,实现归母净利润24.48 亿元,同比减少20.38%;实现扣非归母净利润14.03 亿元,同比减少24.80%。
公司2021 年毛利率8.01%,同比下降0.92 个百分点。公司2022 年Q1 实现营业收入351.50 亿元,同比增长7.73%,实现归母净利润4.52 亿元,同比下降40.48%;实现扣非归母净利润4.77 亿元,同比增长13.52%。
近日,公司发布公告,拟以不超过19.90 元/股的价格,在6 个月之内以3-6 亿元自有资金回购公司股票,用于未来公司管理层和核心骨干实施员工持股计划。
盈利预测与评级:公司作为国内民营医疗流通领域龙头企业,长期发展势头向好,而且2021 年影响公司损益的部分偶发因素已经消失,2022Q1 公司经营情况恢复正常,公司管理层回购进一步凸显信心。基于此,我们维持“审慎增持”评级,预计2022-2024 年公司EPS 分别为1.49 元、1.75元、2.05 元,对应2022 年4 月28 日收盘价,市盈率分别为8.2 倍、7.0倍、5.9 倍。
风险提示:行业竞争日趋激烈风险,市场开拓不达预期风险。