（1）公司2010年EPS为0.19元，符合预期。公司2010年实现营业收入13.4亿元，同比上升 11.75%， 主要原因是产品销量增加，市场价格有所回升；由于原料钢材价格处于高位，公司全年毛利为0.56亿元，同比增涨仅为4.7%。EPS为0.19元，与之前报告预测相符。

    （2）钢丝绳是公司主要盈利产品。钢丝绳收入为9.4亿元，同比增加8.8%，占营业收入的70.18%，毛利占比更是达到了98.5%；钢丝收入为3.8亿元，同比增加18.56%，占营业收入的 28.1%。

    （3）2010 年，公司钢丝、钢丝绳产品市场占有率分别为18.71%、20.69%，继续保持市场龙头地位。

    （4）2011 年起，公司将着手搬迁技改相关工作，预计2014年搬迁工作完成。搬迁初期具有30万吨产能，搬迁结束后将拥有50万吨产能，届时将成为世界第二大钢丝绳生产企业。

    （5）投资建议：我们预测公司2010年-2012 年EPS 分别0.19 元、0.21 元和0.17元，对应PE分别为61倍，57倍和68倍，目前估值不具有吸引力，鉴于公司近两年不会有突破性发展，暂不予以评级。