惠而浦公布2014年年报：报告期内，公司实现营业收入55.05亿元，同比增长3.37%，实现归属于上市公司股东净利润2.94亿元，同比下降19.04%，实现每股收益0.51元。公司拟向全体股东按每10股派发现金股利人民币0.5元（含税）。

    盈利预测与投资建议：惠而浦入主整合期间影响公司短期业绩，随着品牌梳理完成、订单转移逐步推进，公司中长期发展值得期待。我们预计2015-2017年EPS分别为0.46元(+20%)、0.51元(+11%)和0.54元，目前股价对应PE分别为34倍、31倍、29倍，给予“增持”评级。

    风险提示：惠而浦整合进度低于预期；行业持续低迷。