2011年全年，公司实现营业收入74.70亿元，同比增长35.27%；

    营业利润8829万元，同比下降25.91%；归属母公司所有者净利润6517万元，同比减少14.73%；实现基本每股收益0.1263元/股。

    分配预案为每10股派发现金红利0.30元（含税）。

    贸易业务依旧是公司发展基石。2011年，面对全球金融危机持续发酵、欧债危机愈演愈烈、各国贸易保护主义盛行的不利环境，公司依旧实现出口4.91亿美元，同比增长20.22%，其中成品类商品出口比例不断上升；进口方面，全年累计进口3.03亿美元，同比增长41.36%，增幅较大的商品有木材制品、化工原料、塑料、纸浆等，进口业务的增长应归功于两大方面，一是公司自营进口比重已超40%，二是进口商品类别不断优化，从以前的纸浆、木材，延伸到化工产品、有色金属和成套设备等产品。国内贸易方面，全年销售完成30.76亿元，占总体营业收入比重为41.29%，对内销售的商品主要是计算机、化工和纸浆。

    三大原因致增收不增利。2011年，公司在营收实现35%同比增长的情况下，营业利润却下滑了26%，主要原因有三个方面：首先，劳动力成本提高、大宗原料价格剧烈波动导致公司业务综合毛利率下滑0.67个百分点；其次，因内外经济遭遇严峻形势，公司新增计提的存货跌价准备为1492万元，同比增加1420万元；第三，2010年公司存在转让融德置业公司的投资收益，本年投资收益较去年减少了2670万元。

    未来公司着力打造“大贸易”发展格局，并促进“地产、投资和实业”协同、多元化发展。2012年，面对欧美经济复苏的重大不确定性，公司着力践行外贸多元化战略，及时把握新兴经济体崛起的历史机遇，抓住国际服务业加快转移和中国服务业大发展的重要机遇，进一步优化公司的“大贸易格局”。同时，公司的房地产业务在2011年实现镇江项目、盐城项目建设和销售达标、新增安徽淮南项目的基础上，将继续向二、三线城市发展；投资业务在2011年参与苏州盛泉万泽和广东水电二局，已建立一定发展基础的良好局面下，将继续推行财务投资和价值投资相结合，投资与贸易相结合；生产实业方面，嘉晟公司、海丝路公司在2011年均实现了预定的业绩目标，未来实业方面的发展仍然是公司“贸易驱动，内生增长，创新发展”的发展主线的重要组成部分。

    盈利预测与投资评级。预计公司2012-2013年的每股收益分别为0.14元、0.18元，按2012年3月23日收盘价格测算，对应动态市盈率分别为36倍、29倍，维持“中性”的投资评级。