盈利预测、估值及投资评级

    公司主要从事安全优质生猪养殖和贸易，是港澳活猪最大的供应商之一，目前经营重心向国内转移，积极开拓高端冷鲜肉市场。

    根据我们的盈利预测，公司2012 年、2013 年营业收入分别为1137.48百万元、1274.69百万元，分别同比增长18.32%、12.06%。

    公司净利润分别为102.13百万元、124.66百万元，分别同比增长41.67%、22.06%，基本每股收益分别为0.53元和0.64元，对应2012年、2013年的市盈率为18.15倍、15.03倍，首次给予“推荐”评级。

    风险提示

    生猪疾病疫情的风险；

    原材料价格高位运行风险；

    活猪配额管理体系变化对公司经营的风险。