浓缩苹果汁行业产品90%以上用于出口，在本轮全球性经济危机中受负面影响较大。2008 年全年全行业出口量仅有69 万吨，同比下降33%。价格也跌到600 美元/吨，接近历史最低点。整个行业处于极不景气的低谷。

    但目前果汁出口量开始回升，价格也有所启稳。四季度出口市场呈现“量增价跌”趋势，环比好于三季度“量减价跌”。寒冬中初现一丝暖意。

    随着欧美国家浓缩苹果汁库存量逐步消化，未来订单量将逐步回升。预计09 年会计年度里，浓缩苹果汁出口量将达到65-70 万吨。

    企业依然在盈利。尽管出口形势不好，但2008 年国内苹果丰收，苹果价格也出现大幅度下降，我们按照浓缩苹果汁的累积费用计算，目前终端价格还能保持企业微利。未来随着苹果汁价格回升，企业的利润情况会更加好转。

    我们对公司未来销售情况比较乐观。国投中鲁新榨季产量10 万吨，加上库存2 万吨，供应量总计12 万吨。08 年四季度公司销售近3 万吨，占总供应量1/3。截至到2009 年9 月份新榨季到来之前，尚有9 万吨库存等待消化。

    盈利预测：2008 年EPS0.368 元。2009 年公司苹果汁销售量大约在13 万吨，平均销售价格为960 美元，汇率6.836，则全年销售收入85313.2 万元，净利润6465 元，EPS0.32 元。这要好于我们原来的业绩减少50%的预期。建议增持。

    风险因素：2007 年榨季里的库存商品如果确认损失。使2008 年实际业绩可能低于目前预测。