公司Q3 实现归母净利润20.14 亿元,超业绩预告上限0.14 亿元,同比高增1035%,环比高增340%,剔除正极板块19.6%股权交割等影响,扣非归母净利润6.11亿元,超业绩预告上限0.14亿元,同比高增536%,环比增38%。
Q3 实现归母净利1.65 亿元,内蒙包头石墨化产能受限电影响相对较小,并通过改善工艺提高效率,出货量基本未受影响,预计出货约2.5-2.6万吨。同时价格有效向下游传导,单吨净利环比持平,本轮调价或将在Q4 盈利能力上有更明显的体现。
7-8 月并表归母净利约0.48 亿元,预计出货0.46-0.47 万吨,单吨净利接近1.5万元。正极股权交割后保留49%权益,合资方巴斯夫近期接连与国内外龙头电池企业签订战略合作,有望持续为公司贡献丰厚投资收益。
六氟磷酸锂供不应求,公司自供的2000 吨6F 产能对利润贡献较大,Q3 实现归母净利1.88亿元,环比大幅提升411%。
Q3实现归母净利润3.72亿元,环比增长16%,归母净利润率提升接近2pct。
受益于锂电行业需求爆发,叠加偏光片优质资产增厚利润,预计公司2021-23年业绩达30.83/31.92/43.48亿元,对应PE 22.74/21.96/16.12倍,维持“买入”
评级。
风险提示
下游需求不及预期,产能投放不及预期,石墨化供给紧张等。