公司业绩：（1）年报：收入117亿、同增44%，净利润7.5亿、同增52%，EPS0.4元，销售水泥1656万吨、熟料583万吨，毛利率32%、同增6个百分点，投资收益下降98%、占利润总额比由34%下降至0.4%，少数股东损益占比由11%提高到22%。（2）11年第4季度：收入22亿、同增48%，净利润0.4亿、下降51%，毛利率同比下降3个、环比下降9个百分点，投资亏损2569万（上年同期盈利9427万元），少数股东损益占19%、同增18个百分点。（3）今年1季度收入23亿、同增26%，净利润1亿、同增18%，毛利率31%、同增4个百分点，投资收益下降59%、自去年3-4两个季度亏损后首次开始盈利，所得税率37%、同增11个百分点。

    公司去年水泥价格由低走高，今年目前尚在高位运行，导致公司毛利率同比增加，是目前主流水泥公司最好的1季度业绩、其他水泥公司大都同比大幅度下降至2季度业绩，估计公司2季度业绩仍可维持高增长、并预期中报业绩同增50%以上，估计仍然是最优秀的主流水泥中报业绩。公司年报中预期2012年收入16亿、净利润12亿左右，东北供需关系为全国最好的水泥区域，公司业绩稳定性和可预期性强，稳定增长可获溢价估值。

    公司持有30%东北证券、9%吉林银行、亚泰地产布局海南旅游岛等，一方面水泥提供稳定业绩增长预期，地产和券商提供向上弹性和主题概念，银行符合金改主题，水泥图们江建设和地产海南旅游岛主题，目前10倍PE具有较大提升空间，增持，目标价8.4元35%空间，近期首推水泥股。