事件:

    公司4 月6 日发布公告称,拟与上海七煌、四川联创东林共同发起设立项目公司,涉足电子竞技行业。项目公司注册资本2000 万元,其中公司出资600 万元。根据公告,各方通过项目公司拟开展的合作包括:国际国内电竞赛事的成都落地运营;赛事IP 的打造;电竞内容制作;赛事直播;电竞相关培训;游戏主播培训;电竞战队的培训组建;电竞新模式探索。

    点评:

    涉足电竞产业,数字娱乐再下一城

    首先,我们认为公司此次涉足电竞产业将对公司整体的数字娱乐板块形成极为有力的支撑与互补。从布局来看,近年来博瑞以成都两梦以及游戏谷为主体的数字娱乐板块频频推出多款精品力作,以《龙之守护》及《全民主公》为代表的长周期作品均在海内外证明了公司的研运实力。我们认为公司此次布局电竞产业链将可以通过电竞产业链的持续传导反哺公司作品的IP 价值,并进一步提升公司精品手游的变现能力,形成用户黏性与商业价值的双重提升。此外,我们认为公司将数字娱乐业务的进一步增强将为以后的纵向扩展打下极为坚实的基础。公司此前已经与四川省创新创业促进会、D'strict holdings 三方签署合作框架性协议,拟通过共同研发、利用ICT 技术(包括3D、虚拟现实、全息等)。我们认为公司目前以游戏业务为代表的数字娱乐板块极具先发优势,可以与其VR 布局形成极为有效的积淀与协同,为公司后续在VR 领域的深耕奠定深厚的技术支持。

    转型步入正轨,长期看好公司发展

    我们认为公司以数字娱乐和产业金融为两翼的布局已经开始清晰起来,传媒+金融的双主业布局在行业内都具备极强的竞争力,多年来悉心探索的转型之路已经走入正轨。我们继续长期看好公司作为传统媒体转型龙头的方向及成果,暂时维持此前的盈利预测,预计公司2015-17 年的EPS 分别为0.27、0.37 和0.42 元/股,维持公司“增持”的投资评级,继续建议投资者保持持续关注。