博瑞传播新手游《横扫西游》微信平台上线

    9月10日, 博瑞传播发布公告,公司旗下漫游谷自主研发新手游产品《横扫西游》,在微信平台正式上线。公司授权“腾讯移动游戏平台”在国内独家发行、代理和运营《横扫西游》，由于协议还未签署，公司申请停牌。

    简评

    《横扫西游》预计今年可增厚公司毛利6400-7200万

    《横扫西游》目前占据微信平台“热门游戏推荐”第一位的位置，我们认为，基于微信平台强大的渠道运营能力和客户流量，新手游产品在微信平台的上线，将增厚上市公司业绩。

    上市公司目前持有漫游谷70%股权，新手游产品如果运营良好，预计今年可增加上市公司营业收入8-9000万，增加毛利6400-7200万。

    公司形成传统媒体和新媒体业务双轮驱动 不断发力新媒体业务

    公司自2011年资产置换重组以来，积极调整产业结构，促进业务转型升级，形成传统媒体业务和新媒体业务双轮驱动的发展模式。其中，新媒体业务发展成效显著，成为公司新的利润增长点。上半年公司新媒体游戏业务实现营收1.6亿元，占总营收的19.69%，实现净利润4127万元，占总体净利润的22.97%。

    下半年，公司在新游戏开发和发行上继续发力，《横扫西游》表现优异将会推动公司完成全年游戏目标。公司在新媒体游戏业务方面的发展，也将推进公司业务转型升级，不断提升公司盈利能力。

    看好公司新媒体业务发展 将持续提升公司盈利能力

    公司坚持重点投入新媒体业务发展策略，加速实现从传统媒体向新媒体的转型升级。在保证传统媒体业务稳步发展和持续增长的基础上，加快新媒体业务的发展。

    新媒体游戏业务发展上，公司坚持产品自研，深化与腾讯、百度等一流平台战略合作，拓展海外市场等多种举措并举，看好公司未来盈利增长。

    我们预测公司2014/2015/2016年EPS分别为0.34/0.40/0.48，当前股价对应市盈率分别为38/33/27，维持“买入”评级，目标价19.3元。