目前公司仍存在不确定因素：1.公司在天津市内的污水处理业务收费方式要与政府重新确定；2.公司寄予厚望的中水项目还处于亏损状态；3.A股和H股的差价过大。我们预计公司06、07年的EPS为0.18、0.22，给予中性评级。