重大重组

    仪征化纤(600871.CH/人民币2.92; 1033.HK/港币3.19, 未有评级)在三个多月的停牌之后公布了重大收购事项。仪征化纤将向中国石化(600028.CH/人民币 5.60; 0386.HK/港币 7.25, 买入)剥离现有业务,并收购中石化旗下石油工程公司的股权。此次重组分三步进行:

    (1) 仪征化纤将以64.91亿人民币的价格向其母公司中国石化出售所有现有业务,主要是化学纤维和相关业务。交易代价是根据重置成本法而定的。

    (2) 仪征化纤将从中国石化回购其持有的 24.15 亿股 A 股(相当于仪征化纤40.25%股本权益)。回购股份的价格为每股 2.61人民币,是今年 5月 28日停牌前的 20 个交易日的平均收市价。股份回购预计代价合计为 63.03 亿人民币。中国石化将向仪征化纤支付 1.88亿人民币现金以补足出售业务与回购股份之间的差额。

    (3) 仪征化纤将以 240.75 亿人民币的代价向中国石化集团收购中石化石油工程公司(SOSC)的全部股权,收购代价由重置成本法确定。仪征化纤将按照每股 2.61人民币的价格向中国石化集团发行 92.24亿股股份来支付。

    重组完成后,仪征化纤将根据市场情况,向投资者至多发行 22.99亿 A股新股。

    此项重组事宜将交由仪征化纤股东、中国石化集团董事会、国资委、中国证监会、香港证券及期货监察委员会、香港联交所审批。中国石化已经同意了此项重组。

    重组的原因及所带来的财务影响

    中国石化之所以同意仪征化纤的此次重大重组事宜是因为仪征化纤在 12年、13年和 14年上半年持续亏损,14年全年可能继续亏损。按照规定,如果仪征化纤连续三年亏损,则必须从上交所退市。

    由于剥离资产的价格高于账面价值,因此剥离现有业务将为仪征化纤带来11.45亿人民币的净收益。

    SOSC资料

    SOSC 是中国石化集团旗下的油田服务业务,也是国内最大的石油工程和油田技术综合服务提供商之一。公司的业务包括地球物理、钻井、测井、录井、固井、井下特种作业、油田地面建设、管道建设和水利、道路建设等。截至2014年 6月 30日,SOSC正在执行 35个国家的 403个项目,正在执行项目合同金额 148.5亿美元,其中剩余合同额 64.4亿美元。2011-13年,来自中国石化集团的收入占比达到 65.9-68.4%,14年上半年这一比率降至 58.7%。