披露2017 三季报

    2017 年10 月30 日晚间，中天能源披露2017 年第3 季度报告，2017 年前三季度，公司实现营业收入47.71 亿元，同比增长123%；实现归母净利润4.14 亿元，同比增长38%；基本每股收益为0.35 元，同比增长32%。

    天然气业务收入增长，综合毛利率环比提高

    2017 年第三季度，公司实现营业收入13.43 亿元，同比增长18.75%，主要受益于天然气和油品销售收入的增长。三季度公司业务毛利率达36.72%，环比提升6.3 个百分点；期间费用率为8.82%，与上半年持平。受益于毛利率的较大增幅和费用率的稳定水平，公司实现归母净利润1.41 亿元，同比增长47%，实现基本每股收益0.12 元，同比增长40.5%。

    进一步收购NEW STAR 油气田，增强海外油气资产控制力

    2017 年10 月26 日晚，公司披露全资子公司收购控股子公司少数股东股权的公告，全资子公司青岛中天拟以现金3.76 亿元收购青岛石油天然气32.49%股权，收购完成后，公司将持有青岛石油天然气83.49%股权。青岛石油天然气是公司加拿大油气资产中NEW STAR ENERGY 公司的持股平台公司，公司对青岛石油天然气的进一步投资，将加大公司对海外油气田资产控制力，有利于油气资产的资源整合，稳固公司天然气全产业链上游布局。

    拟收购华丰中天55%股权，LNG 储配站将扩容

    公司于2017 年10 月14 日披露公告，变更原用于建设江阴LNG 储配站部分资金5.06 亿用于收购华丰中天55%股权，并增资5500 万元用于项目建设及运营。用于江阴LNG 储配站项目的定增已于8 月7 日实施，股本新增2.32 亿股至13.67 亿股，募集金额22.67 亿。江阴储配站项目预计2018 年6 月30 日竣工，每年可周转200 万吨LNG。华丰中天的潮州LNG 储配站项目是在5 万吨级基础上扩建成8 万吨级LNG 接收储备站，是潮州市的重大建设项目，建设周期短，计划于2018 年12 月底竣工，建成后将实现江阴和粤东LNG 中转储配站400 万吨的年周转能力，进一步完善上游油气田-沿海LNG 进口接收站-LNG 物流集散基地-下游分销网络的天然气全产业链。

    盈利预测与投资评级

    我们预计2017-2019 年，公司营业收入分别为53.33 亿元、66.59 亿元、81.02亿元，EPS 分别为0.48 元、0.70 元、0.88 元，最新收盘价对应PE 分别为23 倍、16 倍、12 倍，维持“买入”评级。

    风险提示：油价大幅波动；储备站建设进度不及预期。