业务盈利状况不佳，资产注入势在必行。航天长峰的主要业务是军品业务、医疗器械和数控机床及系统，各业务占总营业收入的比例分别为40%，30%和17%。其中军品业务和医疗器械的毛利率均能维持在30%左右，但是由于医疗器械业务和数控机床业务的收益不好，再者三费持续走高导致公司整天业绩出现下滑，很难保证对公司股东和投资者的业绩承诺。鉴于以上情况，公司大股东决定对公司进行资产注入，根据7月份的公告显示，大股东将中国航天科工防御技术研究院将注入长峰科技工业集团公司100%股权，而公司的主业范围将扩展到安保业务领域。

    长峰集团优质资产多，安保业务技术能力强。长峰集团成立于1994年3月23日，注册资本为6000万元，是由原中国航天工业总公司第二研究院(现中国航天科工防御技术研究院)出资组建的全民所有制企业。长峰集团旗下拥有一家上市公司和30余家控股企业和参股企业，主要经营信息技术、电子通讯、机电产品和房地产及酒店服务业务，累计总资产15亿多元，净资产9.5亿多元。此次注入的长峰科技是防御院将所拥有的长峰集团进行资产剥离后仅保留与安保业务相关资产，并在此基础上进行整体改制成立公司。截至2010年5月31日改制基准日，改制后的长峰科技总资产为41094.59万元，总负债为28479.57万元，净资产为12615.02万元。本次将改制后的长峰科技100%股权注入航天长峰，公司主营业务范围将扩展到安保业务领域。

    综合评价及估值。综合考虑，我们预测未来公司的安保业务会以年均35%以上的速度增长，成长性良好，鉴于安保行业的发展前途，将对公司产生实质性变化，我们给予"买入"的投资评级。