军品发展较快，民品正在优化

    公司军品业务主要包括红外成像设备和专用计算机，其中红外成像设备增长较快，该项业务在未来几年中将成为公司业绩增长的主要来源。公司民品业务主要包括机床与数控系统、医疗机械设备、制药机械设备及垃圾处理设备。尽管具有一定技术优势，但营销的薄弱制约了公司的快速发展，目前公司正在进一步整合优化，重点解决营销问题，明确了重点发展领域为医疗机械设备和机床数控系统。

    大股东承诺继续注入优质资产

    公司目前处于股改过程中，大股东承诺：自股改方案实施之日起两年内按照相关法律法规的规定和公允价格将优质资产和相关业务置入航天长峰，置入资产经审计的净资产收益率不低于15%，相应的销售收入不低于2亿元。长峰集团将不断把科研成果注入航天长峰，并在适当的时机提高持股比例，确保对航天长峰的相对控股地位。根据了解，拟注入的资产很可能是军品业务。

    给予买入的投资评级

    根据绝对估值和相对估值分析，目前公司股价定位偏高。考虑到公司未来将成为以军品为主的上市公司，因此在市场中具有独特的地位，可以给予超过同行业平均的估值水平。给予航天长峰买入的评级，目标位为7.60元（股改后），相当于股改前的9.88元。