事件。公司公布2016年半年报。报告期内，公司实现营业收入2.92亿元，同比下滑10.8%；归属于上市公司股东的净利润6403万元，同比增加37.4%；实现基本每股收益0.07元。

    　　2016年上半年，受结转减少影响，公司营收下滑10.8%；受结转项目毛利率较高推动，公司净利润增长37.4%。截至今年6月底，公司共实现园区地产签约销售面积3.15万平，签约销售金额4.06亿元。截至6月底，公司实现园区地产签约出租面积21.54万平，实现租赁收入3,695.11万元。报告期内，公司实现了园区综合服务收入6064.52万元。报告期内，公司各园区形成区域产业特色。其中，松江园区积极拓展3D打印产业，在生命健康领域继续拓展，打造互联网医疗生态圈。此外，松江园区布局VR/AR和智能制造/机器人两大新兴产业。南桥园区大力发展大健康大医疗产业，并与中欧国际工商学院签订了项目合作意向书，拟打造“中欧众创平台”；康桥园区则在上半年与英保能源签署了项目合作协议。自贸区（洋山）陆域部分大力推动高端机械保税维修业务，上半年实现了曼恩保税维修车间项目的顺利落地。2016年5月，公司发布了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》。

    　　投资建议。优质园区资产上市，大张江和大科创概念。公司通过定增方式注入浦江高科技园区优质资产，有效提升上市公司经营实力。注入的浦江高科技园兼具国家级经济技术开发区、上海张江国家自主创新示范区功能。以上园区目前正重点围绕“大科创”、“大健康”、“大文化”、“大电商”、“大检测”等5+X的产业布局。根据发行后总股本，我们预计公司2016-2017年EPS分别0.32元和0.38元。考虑到临港集团未来仍有资产注入的预期，且处于大张江范围内，并叠加了“双特”政策催化，我们给予公司2016年80倍PE，对应未来6个月25.6元目标价，给予“增持”评级。

    　　风险提示：公司面临政策调控风险。