本报告导读：

    　　业绩符合预期，Q2 利润同比环比增长提速。全面提升高端自动化业务能力，持续加大机器人、PLC、工艺模型等领域投入。立足罗泾园区，深耕存量客户。

    　　投资要点：

    　　维持盈利预测和增持评级，上调目标价。维持2023-2025年归母净利润预测为26.06/32.38/40.37 亿元，对应EPS 为1.08/1.35/1.68 元。考虑到公司IDC进入新一轮扩张周期、智慧制造需求增加，参考同行业估值，给予2024年45 倍PE，上调目标价至60.75 元，维持增持评级。

    　　业绩符合预期，Q2 利润同比环比增长提速。Q2 营收31.54 亿元，同比+27.99%，环比+25.05%，归母净利润6.63 亿元，同比+23.74%，环比+32.85%。其中，软件开发及工程服务营收39.98 亿元，同比+14.99%，服务外包业务营收16.21 亿元，同比+13.72%，系统集成业务0.48 亿元，同比基本持平。上半年毛利率同比+3.29 个pct，净利率为21.12%同比+0.9个pct，业绩提速主要来自于高毛利的软件信息化业务的增长。

    　　全面提升高端自动化业务能力，持续加大机器人、PLC、工艺模型等领域投入。公司积极实现机器人规模化、标准化入驻“宝罗云”，提升机器人业务核心竞争力。迭代优化宝信新一代多核 PLC 主控产品，进一步聚焦工控基础核心软件的研发和创新，逐步提升在钢铁行业内的替代能力。

    　　立足罗泾园区，深耕存量客户。公司积极策划宝之云 IDC 各基地项目建设和市场拓展工作；开展微网项目，探索绿色能源布局，持续优化 IDC 用能结构。进一步夯实云网融合发展的新基建技术底座，提升平台化运营能力，形成宝之云面向 SaaS 服务运营部署的整体解决方案；基于 One+平台持续构建全国智慧运维网，探索 One+ SaaS 模式试点应用。

    　　风险提示：钢铁信息化需求或不及预期，IDC 布局和上架或不及预期。