发展趋势：

    通辽金煤一期的乙二醇装置将在9月安排停车调试，预计在10月份有提升负荷的可能性。一期项目的设备调试是否顺利，将直接影响通辽金煤二期和河南煤业合资的安阳、濮阳、新乡、孟津和永城5个乙二醇项目的进度。

    盈利预测和投资建议：

    今年项目延期投产的实际情况使我们此前的盈利预测显得过于乐观。我们大幅下调了2010年盈利预测至每股0.17元。同时，我们认为明年产能扩建和销量上升是可以实现的。通辽金煤一期乙二醇项目若顺利达产，公司明年仍可望大幅度提升盈利，我们维持2011年每股0.92元的盈利预测。

    风险：

    通辽金煤和河南的乙二醇项目再度推迟、稳产出现问题、负荷率低于预期、以及乙二醇和煤炭价格大幅波动。