投资要点：

    地处人均消费 能力最强的大上海地区，公司一方面立足上海，从东方明珠塔、到浦江旅游、再到世博园区，从旅游餐饮住宿、到有线网络、再到新媒体，公司已经实现大上海地区的文化旅游全面纵深覆盖；另一方面布局全国，入股太原有线、开发太原湖滨，公司计划将上海的文化中心模式向全国复制，更多战略扩张值得期待；

    从股权结构分析，公司实际控制人为上海市文化龙头文广集团，乘中央文化体制改革之东风，上海更是山雨欲来风满楼，作为上海大文化产业的重要资本平台，公司必将从中受益。

    《十二五规划》首次将文化产业提到"国民经济支柱产业"的高度，公司地处全国消费能力最强的大上海，将面临十分有利的宏观环境，及巨大发展机遇。

    据我们初步测算，公司投资的“渔人码头”二期、太原湖滨项目，净利润规模在10 亿元左右，加之价值不菲的公司股权（账面价值超过10 亿元）将成为未来3 年业绩的有利支撑。进入2012 年，东方有线减亏、浦江旅游、世博园全面运营、地产项目开始取得回报，业绩有望出现大幅增长，并超出市场预期。我们预测2011-2013 年EPS 分别为0.16 元、0.22 元、0.30 元，上调评级至增持，目标价8.8 元。