公司作为陕西省有线运营商，无论从资金实力还是网络质量都无法与地处北京、深圳的有线运营商歌华有线、天威视讯相比较，加之有线资产注入产生的6.8亿元收购款，公司经营面临很大压力。市场有观点认为，公司会通过公开增发来解决资金问题，但我们认为，目前公司大股东陕西广电所持股权比例仅36.07%，进一步稀释股权将影响其控制力，故公开增发并非理想方案。俗话说：穷则思变，我们期望公司在一年左右的时间会有超预期的突破。我们预测，公司10-13年EPS分别为0.17元、0.25元、0.34元、0.42元。

    从户均价值分析，天威视讯达到5753元/户，歌华有线达到3258元/户，公司仅为1297元/户。考虑歌华有线用户数与公司基本相等，我们按歌华有线用户价值为参考（用户规模相当），并打对折（陕西、北京的用户消费能力有较大差别），即1629元/户，目标价13.5元，上调评级至买入。