2009 年，公司实现销售收入26.38 亿元，同比增长1.69%，实现营业利润3.39 亿元，与2008 年基本持平，实现属于母公司的净利润2.79 亿元，同比增长3.53%，每股收益0.72 元，低于我们0.83 元的预期，主要的原因是公司主要产品业绩恢复情况低于我们的预期；

    2010 年第一季度公司实现销售收入7.61 亿元，同比大幅增长39.07%，实现营业利润1.07 亿元，同比增长55.22%，实现属于母公司的净利润8645 万元，同比增长48.77%，每股收益0.22 元；

    公司在2009 年进行了渠道的清理，以稳定产品的销售价格，因此葡萄糖酸钙和葡萄糖酸锌口服液下降幅度较大，而双黄连在2009 年又有较大幅度的增长，整体业绩持平，但是从2009 年下半年开始葡萄糖酸钙和葡萄糖酸锌口服液的销售已经有所恢复；

    公司从2008 年底开始加大现金回笼，并进行了大比例的分红，我们认为可能是为未来的哈药集团的整合做准备；

    维持2010 年和2011 年每股收益0.94 元和1.07 元，作为OTC 企业中的知名品牌和医药股中少有的低估值品种，我们维持对公司推荐的投资评级。