2009 年上半年公司实现销售收入12.1 亿元，同比下降1.38%，实现营业利润1.64 亿元，同比增长8.07%，属于母公司的净利润1.38 亿元，同比增长13.58%，每股收益0.36 元，符合我们的预期；

    公司中药类产品实现销售收入3.6 亿元，同比增长37.84%，其中双黄连产品的销售预计超过3 亿元，同比增长50%以上；

    西药类产品只完成销售收入7.17 亿元，同比下滑了8%，主要是葡萄糖酸钙下滑较大，西药类的毛利率也有所降低；

    保健品主要是葡萄糖酸锌口服液，和葡萄糖酸钙一样，由于渠道控货，所以销售收入大幅下滑，2009 年上半年只实现销售收入8400 万元，同比下降了45%，毛利率比2008 年同期下降了3.3 个百分点；

    公司整体毛利率比2008 年同期下降了5.76 个百分点。但是公司的销售费用减少了9000 万元，销售费用率下降了7.5 个百分点，三项费用率下降了6.77 个百分点，因此，公司的营业利润在销售收入下降的情况下还有一定的增长；

    随着医改各项配套政策的明朗，OTC 行业下半年存在补货的过程，因此三精制药下半年的业绩会好于上半年；

    维持公司2009 年、2010 年每股收益0.83 元和0.94 元的业绩预测，预计公司2011 年每股收益为1.07 元，目前公司动态市盈率只有20 倍，而且公司还存在哈药集团内部整合的可能性，因此维持对公司推荐的评级