公司一季度每股收益0.014元，符合我们的预期。公司主营业务没有起色，由于主营业务利润的降低以及投资收益的减少，使得一季度的利润较去年同期有所降低。营业利润减少147.8万元，减少39.58%；利润总额减少255.39万元，减少52.46%；净利润减少255.48万元，减少56.44%。

    我们继续看好公司的单抗产业。子公司兰生国健拥有以国家抗体药物工程中心为核心的国内最强研发平台，第一个单抗产品益赛普06年上市当年实现销售5700万元左右，目前该产品又获批两项新的适应症，并且开始出口海外，市场前景超过预期。在研两个抗肿瘤单抗新产品已完成临床总结，按照正常程序，年内有望上市。预计08年整个单抗业务有望出现较快增长，值得期待。

    未来业绩释放需要一定的时间。

    在过去七个交易日内，公司股价最高涨幅达到了50%。虽然根据06年的收益计算，公司目前的静态市盈率只有37倍，但公司去年收益中有95%来自于计提的资产减值准备转回收益，此项业绩不具备可持续性。

    我们认为公司未来业绩的可持续增长动力，在于子公司兰生国健的单抗业务。但目前该项业务规模尚小，对公司业绩贡献在08年以后才能陆续体现。

    目前公司股价过早的透支了我们的长期预期，请投资者注意风险。我们给予长期推荐，短期观望的评级。